PONTOS IMPORTANTES:
- O dólar caminha para a sua segunda queda semanal consecutiva, enquanto o iene ganha força em relação à moeda norte-americana.
- O Japão está a considerar aumentar os investimentos dos seus fundos de pensões em activos internos, aumentando a procura pelo iene.
- As dúvidas sobre novos aumentos das taxas por parte da Reserva Federal e as expectativas de diálogo entre os Estados Unidos e o Irão enfraquecem o dólar.
O dólar americano fechou um dia de fraqueza nesta sexta-feira e estava a caminho de registrar sua segunda queda semanal consecutiva. A descida foi impulsionada pelo fortalecimento do iene japonês, após o Governo do Japão ter proposto alterações na estratégia de investimento do seu principal fundo de pensões.
Ao mesmo tempo, a possibilidade de uma nova aproximação diplomática entre os Estados Unidos e o Irão reduziu a procura pelo dólar como activo porto seguro, aumentando a pressão sobre a moeda.
O iene ganha impulso após um anúncio do governo japonês
O mercado reagiu fortemente depois de o novo Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, ter revelado que o Governo está a estudar medidas para que o Fundo de Investimento de Pensões do Governo (GPIF) aloque uma maior parte dos seus recursos em activos nacionais.
O GPIF administra cerca de 293,6 bilhões de ienes, equivalente a 1,81 bilhão de dólares. Devido ao seu enorme tamanho, qualquer mudança na sua estratégia de investimento pode gerar um forte impacto nos mercados financeiros internacionais.
Após tomar conhecimento da proposta, o iene avançou 0,4% frente ao dólar. Como resultado, o par dólar/iene caiu 0,6%, para 161,44. A medida também impulsionou os preços dos títulos japoneses, enquanto o rendimento dos títulos do governo de 10 anos caiu 3,4%.
Japão busca uma nova forma de fortalecer sua moeda
A possível mudança nos investimentos do GPIF representa uma nova tentativa das autoridades japonesas de apoiar o iene.
Durante mais de 1 ano, o Japão interveio diretamente no mercado cambial, comprando ienes e vendendo reservas em dólares. Além disso, os seus responsáveis emitiram repetidos avisos para conter a especulação contra a moeda.
Contudo, estas medidas não conseguiram reverter o enfraquecimento do iene. Um dos principais factores continua a ser a diferença entre as taxas de juro nos Estados Unidos e no Japão. Enquanto a Reserva Federal mantém uma política monetária restritiva, o Banco do Japão continua com uma postura muito mais flexível.
A Reserva Federal também enfraquece o dólar
Outro elemento que afetou o dólar foram as atas da reunião de junho do Federal Reserve. O documento mostrou que os responsáveis do banco central ainda não têm um consenso sobre a necessidade de fazer outro aumento da taxa de juro este ano.
A acrescentar a esta incerteza estiveram os dados recentes do mercado de trabalho dos EUA, que reflectiram uma moderação na criação de emprego. Isto levou vários investidores institucionais a reduzirem as suas apostas a favor do dólar.
Com isso, o índice do dólar manteve-se praticamente estável durante o dia, mas com perda semanal próxima de 0,1%, acumulando assim a segunda semana consecutiva de quedas.
Expectativas sobre o Irã reduzem demanda pelo dólar
O cenário geopolítico também influenciou o comportamento da moeda norte-americana.
No início da semana, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse que o cessar-fogo com o Irão tinha terminado. No entanto, afirmou mais tarde que o Irão procurou retomar o diálogo.
Estas declarações aumentaram as expectativas de novas negociações entre os dois países e reduziram parte da procura por activos considerados portos seguros, como o dólar norte-americano.
O dólar enfraqueceu devido ao fortalecimento do iene japonês e à desaceleração do mercado de trabalho nos EUA. Além disso, as actas da Reserva Federal revelaram divisões internas sobre a necessidade de aumentos futuros das taxas de juro, reduzindo a atractividade da moeda.
O governo japonês está a estudar incentivar o seu Fundo de Investimento de Pensões (GPIF), que gere 1,81 biliões de dólares, a aumentar significativamente a sua exposição a activos nacionais. Este possível redirecionamento de capitais para o mercado interno gerou uma forte procura estrutural pela moeda local.
A diminuição das tensões geopolíticas reduziu o apoio ao dólar no seu papel de ativo porto seguro. Depois de afirmar inicialmente o fim do cessar-fogo, Donald Trump indicou que o Irão procura retomar o diálogo diplomático, o que aliviou a incerteza internacional e colocou pressão descendente sobre o preço do dólar.
