PONTOS IMPORTANTES:
- O Bank of America identifica oportunidades de compra em ações alternativas de gestores de ativos após desinformação da mídia.
- A empresa garante que o atual sentimento negativo não reflete os fundamentos sólidos ou a qualidade de crédito das empresas líderes.
- Os analistas preveem uma recuperação no segundo semestre à medida que os pedidos de resgate nos fundos diminuem.
O crédito privado e a sua ações chamaram a atenção dos investidores ultimamente pelos motivos errados. No entanto, o Bank of America diz que não apenas as preocupações são equivocadas, mas também o recente “obsessão pela mídia» com o espaço de crédito privado criou uma oportunidade para comprar a queda de alguns dos seus ações favoritas no espaço.
Pesos pesados do investimento, como Mohamed El-Erian, George Noble e Jamie Dimon falaram recentemente sobre o espaço, enquanto os mercados também ficaram preocupados com as ligações do crédito privado aos centros de dados de IA e à indústria de software. O Bank of America respondeu a algumas das manchetes mais terríveis, dizendo aos clientes num relatório do mês passado que o sentimento negativo em torno do crédito privado é impulsionado pela desinformação.
Esta semana, os analistas deram um passo além, dizendo que a recente atenção negativa da mídia criou um oportunidade de compra em algumas ações alternativas de gestores de ativos.
Ações gestão alternativa face à desinformação
“A mídia se concentrou em pontos de dados de baixo valor que geraram uma luxação em ações alternativas de gestão paralelamente ao aumento dos reembolsos numa pequena parte do seu negócio »
Eles escreveram.
Esta não é uma repetição da Grande Crise Financeira, garantiu aos clientes o Bank of America em nota na quarta-feira.
Gestão Ares (ARES). Desempenho das ações em 12 meses: -27%. O que o Banco da América diz:
«ARES é a melhor forma de regressar aos fundamentos. A Ares é uma gestora alternativa de classe mundial com negócios globais e diversificados em mercados privados, incluindo sua melhor franquia de crédito privado sem grau de investimento.
Os analistas observaram que a principal Empresa de Desenvolvimento de Negócios da Ares obteve um retorno anual de 12% desde a sua criação em 2005, superando seus concorrentes.
Análise de KKR e exposição de software
KKR & Co (KKR). Desempenho das ações em 12 meses: -22%. O que o Bank of America diz: KKR & Co é outro gestor de ativos alternativo com avaliação de compra que o Bank of America apontou.
Os analistas destacaram que a exposição da KKR ao software, uma grande preocupação dos investidores, é apenas 7%. Também está menos exposto do que alguns dos seus pares aos investidores de retalho. Eles também observaram que as estimativas de lucros de longo prazo da KKR foram mantido estávelenquanto seu preço caiu no mesmo período.
Oportunidades em ações por Blue Owl e Blackstone
Capital da Coruja Azul (OWL). Desempenho das ações em 12 meses: -53%. O que diz o Bank of America: As ações da Blue Owl foram vendidas dramaticamente com base em informações ruins sobre o estado do espaço de crédito privado, criando um ponto de entrada atraente para investidores, disse o Bank of America.
“O desempenho do investimento da OWL é sólido a forte em todas as suas estratégias; “A qualidade do crédito permanece acima da média”
Dada esta deslocação entre preço e fundamentos em gestores alternativos, a eficiência na execução é vital. A Quantfury permite negociar essas ações a preços spot reais e sem comissões, otimizando retornos em pontos de entrada estratégicos. (Para mais informações clique aqui)
Pedra Negra (BX). Desempenho das ações em 12 meses: -22%. O que diz o Bank of America: Os analistas observaram que os retornos e a qualidade do crédito da Blackstone permanecem fortes e que esperam reembolsos melhoram no segundo semestre do ano.
O Bank of America comparou o recente frenesi da mídia sobre o espaço de crédito privado à liquidação de ações da Blackstone em 2022, alimentada pelo aumento dos resgates em um de seus fundos imobiliários. Nos próximos 12 meses, as ações quase dobrou seu valor do seu mínimo.
A Blackstone anunciou recentemente que os pedidos de resgate ultrapassaram o limite onde o fundo poderia limitar os saques, mas a empresa optou por não limitar os resgates. O Bank of America explicou que espera que isso mude para evite se tornar o caixa eletrônico para BDCs privados.
Perguntas frequentes
O banco sustenta que o sentimento negativo é impulsionado pela desinformação dos meios de comunicação social e não por uma deterioração real dos activos. Esta desconexão tornou mais baratas as ações dos gestores de qualidade que mantêm fundamentos sólidos e retornos históricos de dois dígitos.
A exposição ao setor de software e à disrupção da IA é exagerada, o que em casos como o KKR representa apenas 7% do portfólio. Além disso, a qualidade de crédito destes gestores permanece acima da média, apesar do aumento ocasional dos pedidos de reembolso.
Os analistas esperam um regresso aos níveis de avaliação fundamentais e uma estabilização dos resgates no segundo semestre do ano. Os precedentes históricos indicam que, após vendas massivas devido ao pânico mediático, estas ações normalmente registam recuperações significativas.
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