PONTOS IMPORTANTES:
- A SEC reduz drasticamente as restrições às stablecoins, permitindo que as empresas financeiras as tratem quase como dinheiro.
- A mudança do corte de 100% para 2% remove as barreiras punitivas para que os corretores mantenham ativos digitais em seus balanços.
- Esta medida é interpretada como um sinal da próxima votação da Lei CLAREZA e beneficia diretamente as empresas emissoras.
Em meio aos medos de um possível ataque no Irãa Suprema Corte decidindo que as tarifas do presidente Trump são ilegais, e o próprio presidente postando no Truth Social que iria divulgar arquivos mostrando que os alienígenas são, de fato, reais, a Securities and Exchange Commission (SEC) fez uma grande mudança na regulamentação do moedas estáveis.
No comunicado, intitulado “Reduzir para dois seria suficiente«, a SEC disse que «não se oporia» se um corretor da bolsa aplicasse uma Corte de 2% em posições próprias em uma moeda estável de pagamento ao calcular seu capital líquido. Embora isso possa parecer um problema técnico interno, é um grande passo para o moedas estáveis como o USDC e as empresas que desejam fazer negócios com eles.
A agência declarou explicitamente que um Um corte de 100% seria «desnecessariamente punitivo, dadas as reservas de ativos subjacentes que respaldam as stablecoins de pagamento«, apontando para dólares americanos, títulos do Tesouro de curto prazo e outros instrumentos semelhantes.
Impacto das stablecoins no capital líquido
A nova orientação surge da Regra 15c3-1 da SEC, que é a base da solvência financeira nas empresas de valores mobiliários dos EUA, agindo como um teste de liquidez que exige que os corretores mantenham ativos líquidos suficientes para garantir que todas as reclamações dos clientes cubram as perdas de mercado. É um cálculo diário onde as empresas devem aplicar «cortes» (ou deduções percentuais) do valor de mercado dos seus ativos para contabilizar o risco.
Até agora, o mercado tratava efetivamente as stablecoins como ativos especulativos. Eles realizaram cortes de 100% devido à incerteza regulatória sob a SEC da era Biden. Na prática, isso significava que contado como zero para o capital regulatório. Para as corretoras, manter stablecoins era em grande parte inútil: os encargos de capital eram punitivos, o tratamento contábil era confuso e as proteções contra falência não eram claras.
Passar de 100% para 2% muda tudo. Consolida oficialmente o moedas estáveis como USDC e outros como um padrão ouro para regulamentação. No espaço de ações, os corretores reservam uma taxa mínima de 2% para os ativos mais seguros e líquidos e alocam 0% para dinheiro.
Dada esta validação institucional das stablecoins como ativos de alta liquidez, a infraestrutura para operar com elas torna-se essencial. Nesse sentido, plataformas como O Quantfury permite que os usuários mantenham e utilizem esses ativos digitais para acessar mercados globais com preços spot reais e sem taxas de administração, integrando a eficiência regulatória do USDC com uma execução técnica transparente. (Para mais informações clique aqui)
Stablecoins e o novo padrão de liquidez
Fazendo um cálculo rápido, se o corretor tiver US$ 10 milhões em moedas estáveisa empresa deduz apenas $ 200.000, e o Os restantes 9,8 milhões de dólares contam como capital válido. É um tratamento quase eficaz.
Isto também é um sinal de que a Lei CLARITY, um projeto de lei projetado especificamente para criar uma estrutura regulatória para ativos digitais, como moedas estáveis nos EUA, será submetido a votação num futuro próximo.
Também é uma grande vitória para empresas como a Circle (CRCL), que, com a aprovação da SEC, reduz o atrito regulatório para as empresas manterem e usarem USDC. Com o aumento do uso do USDC, a oferta circulante e os saldos médios serão maiores à medida que o “Dinheiro” de Wall Street inunda USDC.
Perguntas frequentes
A SEC reduziu o corte de capital líquido para stablecoins de pagamento de 100% para 2% para corretoras. Isto permite que estes ativos digitais contem quase inteiramente como capital líquido e solvente nas empresas de valores mobiliários.
A SEC determinou que a cobrança anterior era desnecessariamente punitiva, uma vez que as stablecoins são garantidas por reservas seguras, como títulos do Tesouro e dólares. O ajuste reconhece a liquidez real dos ativos subjacentes que sustentam o valor de moedas como o USDC.
A decisão consolida as stablecoins como padrão de liquidez em Wall Street, facilitando sua adoção em massa pelas instituições financeiras. Espera-se que isso aumente significativamente a oferta circulante de USDC e acelere a votação em estruturas regulatórias como a Lei CLARITY.
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