O investimento global em infraestrutura para inteligência artificial excederá 500 bilhões de dólares em 2026 de acordo com os principais relatórios do Goldman Sachs e do HSBC divulgados esta semana. Por trás desse número está um punhado de empresas de chips que ocupam a maior parte do bolo – fabricantes de memória HBM, plataformas de servidores, GPUs e NAND. A onda de ganhos da Micron, AMD e Intel acaba de confirmar que a demanda não está esfriando. Estes são os 5 estoques de chips AI que podem multiplicar este 2026ordenado por probabilidade de alta de acordo com os analistas que cobrem o setor. #1 já quebrou as expectativas no último trimestre e disparou suas ações em mais de 10%.
PONTOS IMPORTANTES:
- Goldman Sachs e HSBC visam 5 ações de chips de IA com potencial de multiplicação em 2026 em meio a investimentos recordes em hiperescala.
- Os 5: Micron (MU), AMD, Intel (INTC), Supermicro (SMCI) e Sandisk (SNDK) — o número 1 já disparou suas ações após um primeiro trimestre que superou as expectativas.
- O investimento global em infraestrutura de IA excederá US$ 500 bilhões até 2026, com beneficiários diretos em HBM, NAND, GPUs e plataformas de servidores.
Por que os chips de IA são o catalisador de 2026?
Os hiperescaladores – Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet e Oracle no comando – em seus últimos resultados relataram um investimento agregado acima do 500 bilhões de dólares até 2026quase todos destinados a data centers para treinamento e inferência de modelos de IA. Essa despesa é transformada em pedidos de três categorias de chips:
- Memória HBM (memória de alta largura de banda): essencial para aceleradores Nvidia e AMD. Micron e SK Hynix dominam o mercado.
- NAND e SSD empresarial: O armazenamento em massa de conjuntos de dados requer capacidade de ponta. Sandisk e Samsung lideram.
- GPUs e plataformas de servidor: A AMD compete com a Nvidia com seus aceleradores Instinct. A Supermicro monta as plataformas que integram as GPUs.
Goldman Sachs, HSBC e Bank of America aumentaram suas metas de preços para os principais fabricantes em abril, citando a demanda que excede a capacidade de produção pelo menos até 2027. Isso é o que abre a janela positiva do multiplicador nessas 5 ações.
Os 5 estoques de chips AI que podem multiplicar este 2026
1. Tecnologia Micron (MU) · a número 1 que já está disparando
A Micron é a fabricante líder de memória DRAM nos EUA e um dos dois produtores globais com capacidade HBM3E (a memória que alimenta os aceleradores Nvidia H200 e AMD MI300). Seu último trimestre superou as expectativas e disparou as ações em mais de 10% na terça-feira, 5 de maio, com a receita da HBM crescendo três dígitos ano a ano.
Tese otimista do Goldman: a oferta global de HBM permanecerá abaixo da demanda até o final de 2027, mantendo os preços em níveis recordes. A Micron também tem um programa de investimentos nos EUA de US$ 100 bilhões (a fábrica de Idaho) que aumentará sua participação de mercado em comparação com a Samsung e a SK Hynix. Já acionado no primeiro trimestre – o próximo catalisador é a orientação do segundo trimestre no final de junho. Para os detalhes do último trimestre, recomendamos nossa análise sobre por que as ações da Micron dispararam nesta terça-feira.
2. AMD · GPUs Instinct e a peça dupla do HSBC
A AMD é o segundo maior fabricante de GPU do mundo e o único concorrente real da Nvidia em aceleradores de IA. Seus chips Instinct MI300 e MI350 já estão em produção nas plataformas Microsoft Azure e Meta. AMD Q1 relatado Receita de data center crescendo mais de 60% ano a anovalidando a tese de que o mercado de aceleradores de IA é grande o suficiente para dois players.
O HSBC publicou um relatório esta semana qualificando alguns riscos cíclicos nos negócios dos clientes, mas mantém a recomendação de Compra por 12 meses com uma vantagem de 35% com base no aumento do Instinct. Para obter detalhes da análise do HSBC e do último trimestre, consulte nossa cobertura dos resultados do primeiro trimestre de 2026 da AMD e por que o HSBC alerta sobre o futuro imediato da AMD.
3. Intel (INTC) · A recuperação da fundição começa a ser vista
A Intel é a aposta mais polêmica da lista. Após dois anos de avisos de lucros e reestruturação, o plano Foundry IDM 2.0 está começando a atrair clientes externos (a Microsoft confirmou pedidos da Intel 18A) e o negócio de Data Center está crescendo novamente. O último artigo que explica por que a Intel está atingindo números nunca antes vistos detalha os catalisadores do trimestre.
A tese otimista: se a Intel conseguir posicionar-se como a segunda fundição ocidental (contra a TSMC), obterá um prémio geopolítico que justifica uma reavaliação múltipla total. É a aposta mais assimétrica da lista – alto risco, alta recompensa.
4. Plataformas de servidor de IA prontas para uso da Supermicro (SMCI)
A Supermicro fabrica plataformas de servidor que integram GPUs Nvidia e AMD junto com memória HBM e armazenamento NAND. É a montadora preferida de neonuvens emergentes (CoreWeave, Lambda, Crusoe) e captura margens premium por integração. Seu último trimestre, primeiro trimestre de 2026, mostrou receita crescente, com carteira de pedidos cobrindo 12 meses de produção.
O principal catalisador para 2026: aceleração das plataformas Blackwell da Nvidia e aceleradores AMD MI350. Goldman tem SMCI com meta de alta de dois dígitos.
5. Sandisk (SNDK) · o jogo NAND para armazenamento IA
Sandisk é o spin-off da Western Digital especializada em memória flash NAND e SSDs corporativos. A procura por armazenamento de alta capacidade para conjuntos de dados de IA está a aumentar os preços da NAND após dois anos de excesso de capacidade. É a aposta mais cíclica das 5, mas também a mais alavancada ao ciclo de preços da memória.
O Bank of America elevou sua meta para a Sandisk esta semana, citando que o ASP NAND aumentará 30-40% em 2026 em resposta à demanda empresarial. Para contextualizar o último ciclo, veja nossa análise de como a Sandisk superou as expectativas em sua última rodada de lucros.
Gráfico de comparação: os 5 principais estoques de chips AI
| Relógio | Empresa | Categoria | Catalisador 2026 | Risco |
|---|---|---|---|---|
| UM | Tecnologia Micron | Memória HBM/DRAM | Oferta da HBM abaixo da demanda até 2027 | Baixo |
| amd | Microdispositivos avançados | Aceleradores GPU | Instinto de aceleração MI350 | Metade |
| INTC | Informações | CPUs + Fundição | Pedidos da Fundição 18A · prêmio geopolítico | Alto |
| SMCI | Supermicro | Plataformas de servidor | Lista de pendências Blackwell + MI350 | Metade |
| SNDK | Sandisk | Empresarial NAND/SSD | ASP NAND +30-40% em 2026 | Alto (cíclico) |
Catalisadores para observar nos próximos 90 dias
- Junho de 2026: Conferência GTC Europe da Nvidia · Guia do segundo trimestre da Micron · Resultados do quarto trimestre da Oracle.
- Julho de 2026: Resultados do segundo trimestre da AMD, Intel e Supermicro · Relatórios de capex de hiperscaladores do segundo trimestre.
- Agosto de 2026: ganhos Sandisk · Feira Hot Chips 2026.
Cada um desses eventos pode movimentar o preço do cluster de blocos. A regra de funcionamento para investidores: ponderar o cluster como uma posição temática única e reequilibrar após cada catalisador.
Como investir nessas ações de chips AI da Espanha
As cinco ações estão listadas na Nasdaq ou na NYSE e podem ser acessadas na Espanha por qualquer corretora que forneça acesso ao mercado dos EUA. Para operar o cluster completo com zero comissões de negociação e possibilidade de desdobramento de ações (importante porque várias estão negociando acima de US$ 100), Quantfury é nossa recomendação: 0 comissões, desdobramento, multiativos (ações dos EUA + criptomoedas + commodities) e disponibilidade total na Espanha e na América Latina.
De acordo com Goldman Sachs e HSBC, os cinco estoques de chips de IA com maior potencial de multiplicação em 2026 são Micron (MU), AMD, Intel (INTC), Supermicro (SMCI) e Sandisk (SNDK). Cada um explora um ângulo diferente do boom da IA: memória HBM, GPUs, fundição, plataformas de servidores e armazenamento NAND.
A Micron domina a fabricação de memória HBM (High Bandwidth Memory), essencial para aceleradores Nvidia e AMD. A oferta global de HBM permanecerá abaixo da demanda até o final de 2027, de acordo com o Goldman, mantendo os preços em níveis recordes. As ações já subiram mais de 10% na terça-feira, 5 de maio, após superar as expectativas no primeiro trimestre de 2026.
Os principais riscos são: arrefecimento do capex dos hyperscalers (Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Oracle), restrições de exportação para a China que podem atingir os fabricantes com exposição lá, reversão do ciclo de preços da memória devido ao excesso de capacidade e crescente concorrência entre Nvidia e AMD que comprime as margens. A diversificação entre as 5 ações mitiga o risco idiossincrático.
O investimento agregado dos principais hiperscaladores (Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet e Oracle) ultrapassará os 500 mil milhões de dólares em 2026, de acordo com relatórios da Goldman Sachs e do HSBC publicados em abril. Quase a totalidade destes gastos vai para data centers para treinamento e inferência de modelos de IA, o que se traduz em pedidos diretos às cinco ações mencionadas.
As cinco ações (MU, AMD, INTC, SMCI, SNDK) estão listadas na Nasdaq e na NYSE e podem ser acessadas na Espanha. Para operá-los com 0 comissões de negociação e possibilidade de fracionamento, Quantfury é a nossa recomendação: multiativos, disponibilidade total em Espanha e América Latina.
