PONTOS IMPORTANTES:
- A Goldman Sachs elevou sua recomendação e vê um potencial de valorização de 21% para esta empresa.
- A estratégia é apoiada por aumentos de preços, mais conteúdo e um forte retorno do programa de recompra de ações.
- A empresa melhora o rendimento e o fluxo de caixa enquanto suas ações já superam o mercado em 2026.
Durante meses, o mercado tratou uma das empresas mais influentes do entretenimento global com alguma cautela. No entanto, um novo relatório do Goldman Sachs mudou o tom da conversa.
A empresa mudou de posição e passou a recomendar a compra de ações da Netflix (NFLX), algo que normalmente não acontece sem um motivo convincente. E desta vez, houve.
Uma aposta que se baseia em preços mais elevados e mais rendimentos
Tudo começou após o recente aumento nos preços das assinaturas. Foi o primeiro ajuste desde janeiro de 2025 e ocorreu no momento em que a Netflix investia mais dinheiro em streaming ao vivo, podcasts de vídeo, conteúdo criado por usuários e videogames. Não foi apenas uma ascensão por aumentar: foi um movimento de reforço de um catálogo que já era enorme e que agora quer abranger novos formatos.
A Goldman Sachs reagiu rapidamente. Aumentou seu preço-alvo de US$ 100 para US$ 120o que representa um aumento potencial de 21,6%. Segundo o analista Eric Sheridan, a empresa está focada em “continuar a liderar a indústria de mídia na aquisição e desenvolvimento de conteúdo”, garantindo ao mesmo tempo “retornos de capital significativos a longo prazo para os acionistas“Foi o que ele expressou em nota enviada aos clientes.
Embora o aumento dos gastos com conteúdos possa exercer pressão sobre as ações no curto prazo, o banco acredita que há sinais claros de uma recuperação. Uma delas tem a ver com um velho conhecido dos investidores: recompras de ações.
Netlfix retorna recompra de ações e melhora negócios de publicidade
No final de janeiro, a empresa congelou temporariamente seu programa de recompra para tentar financiar uma oferta avaliada em mais de US$ 40 bilhões para adquirir a Warner Bros. Mas como a operação não prosperou, a empresa fez saber que o programa voltaria o mais breve possível. E isso, segundo a Goldman Sachs, poderá ser um catalisador fundamental.
O banco estima que a empresa poderia recomprar entre 20% e 25% de sua capitalização de mercado nos próximos cinco anos. Sheridan lembrou que já destinou cerca de 21 mil milhões de dólares para recompras desde 2023, o que representa perto de 90% do seu fluxo de caixa livre anual. “A administração tem enfatizado consistentemente as recompras como um uso eficaz do capital excedente”, observou.
Além disso, as suas receitas começam a mostrar uma tendência clara: mais assinantes pagantes, mais receitas publicitárias e um crescimento estável que, de acordo com as previsões do Goldman, poderá permanecer em torno dos baixos dois dígitos durante os próximos três anos. Para uma empresa madura em um setor hipercompetitivo, isso não é pouca coisa.
O banco também enfatizou que a empresa manterá uma forte alavancagem operacional e uma conversão saudável do fluxo de caixa, em parte graças ao maior controle dos gastos com conteúdo e à disciplina mais rígida em suas operações.
E enquanto tudo isso acontece, a ação não fica atrás. Até agora, em 2026, acumulou um avanço de 5%, superando o mercado geral num ano que, para muitos setores, está sendo especialmente difícil.
A verdade é que, entre preços mais elevados, uma estratégia renovada e um horizonte de recompras agressivas, a plataforma parece pronta para voltar a ser protagonista em Wall Street. E a Goldman Sachs já escolheu o seu lado.
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