PONTOS IMPORTANTES:
- Evercore ISI prevê que a Arm Holdings poderia atingir uma avaliação de US$ 1.000.000.000.000 ao se tornar o padrão global para chips de IA e data centers.
- Apesar dos fortes resultados financeiros, o preço das ações caiu devido à incerteza sobre se serão capazes de fabricar componentes suficientes para atender a uma demanda de US$ 2.000.000.000.
- A escassez de wafers nas fábricas da TSMC é o principal obstáculo que impede a empresa de garantir o cumprimento de suas ambiciosas metas de receita para 2027.
A ascensão de Arm ao clube do bilhão de dólares
As ações de Braços Eles sofreram uma queda nesta quinta-feira. O mercado mostra dúvidas sobre sua capacidade de atender à imensa demanda atual por chips. Isso ocorreu apesar de a empresa ter superado as expectativas em relação às receitas e lucros do quarto trimestre fiscal.
Visão otimista da Evercore ISI
Ao contrário do pessimismo momentâneo do mercado de ações, Evercore ISI confie totalmente no projetista de semicondutores. Os analistas acreditam que seu valor de mercado poderá ultrapassar US$ 1.000.000.000.000 um dia. Isso colocaria a empresa no nível de gigantes como Nvidia, Apple, Alphabet e Microsoft.
Os especialistas Mark Lipacis e Joseph McCormack observaram:
“A ARM tem ingredientes necessários semelhantes para ultrapassar esse limite de US$ 1.000.000.000.000, especificamente que a ARM é um padrão de fato para o padrão de CPU rapidamente emergente em telefones celulares, data centers de IA, IoT, robótica automotiva, em mercados de rápido crescimento (agente AI), o que favorece sua força na tecnologia de CPU.”
Um domínio construído ao longo de décadas
Alcançar essa avaliação envolve multiplicar seu valor atual de US$ 209.000.000.000 por 5. De acordo com semprea vantagem da empresa é o seu ecossistema consolidado. Arm passou 35 anos construindo uma rede de clientes e fornecedores que hoje é o padrão da indústria.
Devido a essa estrutura, a empresa elevou o preço-alvo da ação. Passou de US$ 227 para US$ 326 em sua projeção de 12 meses.
Os desafios na fabricação de chips
Nem tudo é fácil para o fabricante sediado no Reino Unido. A febre pela Inteligência Artificial exige produção massiva de CPUs e memórias. No entanto, a falta de componentes é uma ameaça real. Isso impacta os planos da Arm de capturar US$ 2.000.000.000 em receitas de seu novo segmento de data center.
De Morgan Stanleyo analista Lee Simpson explicou a situação:
“A disponibilidade de wafers de nós avançados na TSMC continua sendo o fator limitante, reduzindo a confiança de curto prazo na capacidade da Arm de capturar totalmente a oportunidade potencial de chips de mais de US$ 2.000.000.000 até o ano fiscal de 2027/28.”
Projeções financeiras sob a lupa
Outras entidades como Barclays e Deutsche Bank Eles observam que a Arm mantém suas metas de receita. Estima-se um valor de 1.000.000.000 de dólares para o período 2027-2028. Porém, a empresa prefere ser cautelosa devido à falta de insumos.
A este respeito, Tom O’Malley do Barclays mencionou:
«Apesar da impressionante procura, o [empresa] expressou conservadorismo ao não aumentar formalmente sua meta de receita AGI no ano fiscal de 27/28, já que permanecem incertezas em torno da capacidade da empresa. [empresa] para obter oferta e acompanhar a demanda declarada.
Embora alguns analistas vejam nuvens escuras, sempre insiste que estas projecções são simplesmente conservadoras. Para eles, o caminho para o sucesso massivo permanece intacto.
Evercore ISI estima que a empresa poderia atingir uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão, colocando-a no nível de gigantes como Apple ou Nvidia. Este objetivo passaria por quintuplicar o seu valor atual, apoiado pelo seu domínio como padrão técnico em CPUs para inteligência artificial e dispositivos móveis.
Seu principal ponto forte é ter consolidado há 35 anos um ecossistema que o torna o padrão de fato do setor. Essa enorme rede de fornecedores e clientes incorporada à sua arquitetura de CPU cria uma barreira de entrada que é difícil de ser superada pelos concorrentes.
A disponibilidade limitada de wafer nos nós avançados da TSMC atua como um gargalo crítico no atendimento à demanda por novos chips. Esta restrição da cadeia de abastecimento forçou a administração da Arm a manter uma orientação conservadora de receitas para os próximos anos fiscais.
