PONTOS IMPORTANTES:
- A Strategy adquire 13.927 Bitcoins adicionais por US$ 1.000.000 após retomar sua seqüência de compras.
- A empresa financiou a operação emitindo ações preferenciais para evitar a diluição de seus sócios.
- Com esta compra, a empresa aumenta a sua reserva total para 780.897 Bitcoin, consolidando o seu compromisso com o ativo.
A Strategy (MSTR) acaba de injetar mais US$ 1 bilhão no Bitcoin (BTC) após uma agressiva emissão de ações preferenciais.
Entre 6 de abril e este domingo, a empresa liderada por Michael Saylor adquiriu 13.927 unidades a um preço médio de US$ 71.902retomando as compras após uma breve pausa no início do mês.
Com esta operação a tesouraria da Strategy já agrega 780.897 bitcoins. O dado que gera atrito é o custo médio do seu portfólio total, que está localizado em US$ 75.577ainda acima do preço atual de US$ 71.202.
A empresa continua em média descendente enquanto o ativo permanece estável longe dos US$ 126 mil alcançados em outubro passado.
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Engenharia financeira e exposição ao risco
Para levantar capital, a empresa emitiu mais de 10 milhões de ações preferenciais denominadas “Esticar” (STRC). Michael Saylor defendeu a manobra nas redes sociais, garantindo que permite captar recursos sem diluir os acionistas ordinários.
“Pense grande”, publicou o gestor junto com o histórico de compras da empresa, reforçando sua narrativa de transformar o balanço de uma empresa de tecnologia em um veículo de investimento em criptografia.
O que não faz sentido neste modelo é a dependência absoluta da narrativa altista para sustentar a estrutura de capital. Emitir títulos preferenciais para comprar um ativo que está sendo negociado abaixo do seu preço médio histórico é uma aposta de alta tensão.
Se o mercado Bitcoin não recuperar a força em breve, o cumprimento dessas obrigações financeiras poderia começar a superar o valor teórico das participações no balanço.
Dado este esquema de elevada exposição e alavancagem empresarial, a eficiência nos custos de investimento é fundamental. Quantfury permite negociar ações da Strategy e Bitcoin a preços spot reaisgarantindo a execução sem comissões ou taxas de empréstimo que protege a margem líquida do investidor (Mais informações clique aqui).
Esta estratégia de Michael Saylor torna a Strategy um proxy Bitcoin com esteróides financeiros. Posso estar errado, mas a pressão sobre o fluxo de caixa para atender aos detentores de ações preferenciais pode se tornar sufocante se o ativo digital entrar em um período de lateralização prolongada.
O mercado parece ignorar o risco de execução enquanto a música continuar tocando.
Perguntas frequentes
A empresa investiu um bilhão de dólares para adicionar 13.927 unidades à sua tesouraria, atingindo um total de 780.897 bitcoins em seu balanço corporativo.
A Strategy emitiu mais de 10 milhões de ações preferenciais denominadas “Stretch” para financiar a compra sem diluir a participação de seus acionistas ordinaristas.
O custo médio da carteira total é de US$ 75.577, valor que supera o preço atual de mercado e compromete o serviço das obrigações financeiras caso o ativo não recupere força.
