PONTOS IMPORTANTES:
- O Morgan Stanley acredita que a Nvidia está sendo negociada a 18 vezes o lucro estimado para 2027, um nível atraente apesar das dúvidas do mercado.
- O banco mantém seu preço-alvo em US$ 260 para as ações, o que implica uma valorização estimada de 40%.
- As preocupações sobre a quota de mercado e o fim do ciclo de investimento poderão dissipar-se se a procura por IA permanecer forte e Rubin corresponder às expectativas no segundo semestre.
As ações de Nvidia (NVDA) não conseguem encontrar uma direção clara há meses. Depois de uma recuperação espetacular no ano passado, o mercado arrefeceu o entusiasmo e as ações ficaram estagnadas. No entanto, em Morgan Stanley Eles acreditam que não é um sinal de esgotamento, mas sim uma porta de entrada.
A realidade é que a ação oscilou entre 175 USD e 210 USD desde setembro de 2025 até o presente.
De qualquer forma, o banco reiterou a sua recomendação de excesso de peso e mantém um preço-alvo de 12 meses de US$ 260. Com o estoque em US$ 182, o potencial implícito é de cerca de 40%. Não é um pequeno ajuste.
Além disso, a empresa elevou a Nvidia à sua primeira posição no setor de semicondutores, desbancando Tecnologia Micron (MU). A mensagem é clara. Se for preciso escolher um líder em chips de inteligência artificial, eles continuam apostando no mesmo nome.
Um preço que já tira muitas dúvidas
O analista Joseph Moore argumenta que o mercado está punindo a Nvidia por temores que, no momento, não estão refletidos nos fundamentos. As preocupações giram em torno do possível perda de participação de mercado e à sustentabilidade do ciclo de investimento em inteligência artificial.
No entanto, Moore é enérgico. “Simplesmente não há indicação de que o atual ciclo de investimento tenha chegado ao fim e há provas abundantes de que os gastadores planeiam continuar a investir durante pelo menos mais alguns anos.”, escreveu ele em seu relatório.
Um dos argumentos mais repetidos nos últimos meses é que grandes clientes de tecnologia poderiam estar se aproximando de um limite máximo de gastos em data centers. Mas, segundo o banco, não há sinais claros de que 2026 marcará um pico. Pelo contrário, as previsões internas para 2027 foram revistas em alta.
Hoje a Nvidia está sendo negociada por cerca de 18 vezes o lucro estimado para 2027. Para o Morgan Stanley, esse múltiplo representa um “ponto de entrada surpreendentemente bom”, especialmente para uma empresa que continua a dominar o mercado de chips de IA.
Rubin, o GTC e o fator de oferta
Outro foco de atenção está Rubina próxima geração de produtos Nvidia, cujo lançamento está previsto para o segundo semestre. O banco acredita que a procura será forte e poderá compensar quaisquer ajustes pontuais na quota de mercado.
Ele também antecipa que a administração aproveitará a conferência GTC AI deste mês para responder perguntas sobre concorrência e mostrar um roteiro tecnológico capaz de reafirmar sua liderança. Na indústria de semicondutores, a narrativa é tão importante quanto os números.
Somado a isso está um elemento prático. As restrições de fornecimento que afetam os processadores de IA podem começar a diminuir nos próximos meses. Se isso acontecer, o crescimento poderá acelerar novamente e fortalecer a posição da Nvidia frente aos seus rivais.
Nos últimos dois trimestres, as ações quase não se movimentaram à medida que o negócio continuava a crescer. Para Moore, este desligamento não é um sinal de fraqueza estrutural, mas sim de medo temporário. “Essas preocupações devem se transformar em entusiasmo para 2027 nos próximos meses”, disse ele.
Para o investidor espanhol que vê Wall Street com alguma cautela após o boom da inteligência artificial, a questão é simples. Estaremos perante o início de um verdadeiro arrefecimento ou de uma pausa técnica dentro de uma tendência muito mais ampla?
O Morgan Stanley já tomou partido.
Agora é possível comprar ações da Nvidia em Quantfuryuma corretora honesta e transparente que também te dá até 250 dólares em títulos de empresas ou criptomoedas com o código DANIEL.
