Os investidores da Paramount Skydance (PSKY) fecharam a semana com notícias positivas após confirmou que a empresa venceu a batalha pela Warner Bros. (WBD). O dono da CBS pagará 31 dólares por ação em dinheiro, uma operação que avalia a gigante do entretenimento em 110 mil milhões de dólares.
Este resultado é extremamente favorável para a empresa, que só teve de aumentar a sua oferta inicial em um dólar por título para evitar uma disputa prolongada. Além disso, o acordo prevê uma taxa padrão de 25 centavos por ação para os investidores da Warner. se o fechamento for adiado depois de setembro.
“Este resultado confirma nossa visão de que a Warner era uma necessidade para a Paramount, enquanto a Netflix agia de forma oportunista.”
Robert Fishman, analista da MoffettNathanson.
Segundo o especialista, a fusão poderá transformar duas empresas de mídia de menor porte em uma concorrente sério contra titãs como a Disney (DIS).
Dessa forma, David Ellison, CEO da empresa, busca ampliar o alcance da Paramount+. Nesse sentido, o gestor deixou claro que sua prioridade absoluta é dimensionar negócios de streaming para ganhar terreno num mercado dominado por grandes serviços de assinatura.
Desafios financeiros e regulatórios do acordo
No entanto, o próximo capítulo não estará isento de dificuldades operacionais. O maior desafio para a gestão será equilibrar gastos agressivos em conteúdo com a necessidade de administrar US$ 57,5 bilhões em dívidas. Este financiamento, concedido por bancos como o Citi (C), aumentará consideravelmente a alavancagem da empresa.
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Por outro lado, a consolidação gerou críticas no setor cinematográfico. O analista Drew Crum alertou que «a consolidação é o resultado menos desejável para a exposição»já que o sindicato poderia concentrar até 40,0% dos lançamentos anuais. Neste sentido, as organizações da indústria temem que este domínio limite a oferta de filmes.
Por último, o pacto deve superar um complexo processo regulatório na Califórnia e na Europa devido à concentração dos direitos desportivos. Apesar destes obstáculos, o ambiente político nos EUA parece favorecer a empresa. Consequentemente, estima-se que o caminho até à aprovação final será mais fácil do que o esperado.
Perguntas frequentes
O negócio foi avaliado em US$ 110 bilhões por meio de um pagamento em dinheiro de US$ 31 por ação aos investidores da Warner.
O maior desafio operacional reside na gestão de dívidas de 57,5 mil milhões de dólares, mantendo gastos agressivos para escalar o negócio de streaming.
O sindicato poderia concentrar até 40% das estreias anuais e deverá passar por um escrutínio rigoroso na Califórnia e na Europa devido ao acúmulo de direitos esportivos.
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