PONTOS IMPORTANTES:
- O Deutsche Bank alerta que o gasóleo ultrapassou os 5 dólares por galão, afectando os orçamentos familiares.
- O setor retalhista enfrenta pressão depois do petróleo Brent subir acima dos 110 dólares por barril.
- Marcas com clientes de alta renda apresentam correlação positiva em comparação com lojas de descontos.
O Deutsche Bank afirma que à medida que os preços dos combustíveis continuam a subir, varejistas indexados a clientes de renda mais alta poderiam estar melhor posicionados para enfrentar a tempestade.
O conflito em curso no Médio Oriente abalou as cadeias globais de abastecimento de energia nas últimas semanas, desencadeando Futuros do petróleo bruto Brent novamente acima do nível de 110 dólares por barril na sexta-feira. Analistas do Deutsche Bank observaram em nota na sexta-feira que o diesel está agora acima de US$ 5 o galão pela primeira vez desde 2022, o que poderia ter efeitos secundários no setor Estados Unidos.
E os problemas no mar não são menores. Na verdade, nesta notícia explicam como os bloqueios marítimos estão a fazer subir o preço do petróleo bruto, algo que já estamos a ver reflectido na bomba.
“Reconhecemos a incerteza significativa em torno da duração e do impacto do actual conflito no Médio Oriente. A exposição das receitas ao Médio Oriente na nossa cobertura é limitada; o maior problema é o risco de pressões de custos decorrentes do aumento dos preços do diesel e dos factores de produção, o que poderia acrescentar um fardo significativo aos orçamentos familiares dos EUA e intensificar as tensões já visíveis em todos os grupos de clientes dos EUA.
A analista Krisztina Katai disse.
Quais varejistas ganham e perdem com o alto nível de gás?
Para encontrar as empresas cujas receitas são menos afetadas pelo aumento dos preços do petróleo, Katai comparou a correlação entre vendas trimestrais nas mesmas lojas e preços das ações com os movimentos de preços na bomba nos últimos cinco anos.
“Os retalhistas e marcas cujas bases de clientes tendem para rendimentos mais elevados têm mostrado historicamente uma relação positiva entre os preços do petróleo e as vendas nas mesmas lojas.”
Escreveu.
Esta lista inclui Ulta Beauty (ULTA), Costco Wholesale (COST) e Casey’s General Stores (CASY).
Por outro lado, lojas de descontos como BJ’s Wholesale Club (BJ) e Burlington Stores (BURL) mostram uma correlação negativa com os preços da gasolina, disse Katai. A descoberta confirmou as suspeitas de que, aumento do preço da gasolinaclientes de baixa renda reduzir suas comprasdisse o analista.
Ele acrescentou que Mercado de Agricultores de Couves (SFM) Apresenta também uma relação inversa com a evolução dos preços da gasolina, o que o analista atribuiu à sua natureza de destino secundário. Num ambiente de preços mais elevados, os consumidores estão a consolidar viagens, uma métrica que os operadores em plataformas como Quantfury Eles observam atentamente para ajustar seus portfólios.(Para mais informações clique aqui)
Exposição internacional: Birkenstock, Nike e Ralph Lauren
Certas empresas também têm maior exposição à Europa, Médio Oriente e África, tais como Birkenstock (BIRK). Aproximadamente o 37% da sua renda está exposto a essas partes do mundo, descobriu o Deutsche Bank. O fabricante de sandálias é seguido por VF Corp (VFC), Ralph Lauren (RL) e Nike (NKE)que respectivamente possuem exposição de renda de 34%, 30% e 27% para a região EMEA, de acordo com a empresa.
“Dito isto, todas as marcas e retalhistas globais poderão ver os impactos negativos de um dólar americano mais forte e existe o risco de os consumidores europeus ficarem sob maior pressão.”
Katai disse.
Estoques e matérias-primas no setor varejista
O conflito também poderá afectar outras matérias-primas, como materiais à base de petróleo e fibras sintéticas, como o poliéster e o nylon. No entanto, o analista observou que a maioria das marcas globais tem pelo menos dois quartos do estoque de produtos acabados, o que ajuda mitigar o risco de pressões de margem no curto prazo.
“Especificamente, Amer Sports (AS) e Birkenstock têm mais de 200 dias de estoque de produtos acabados disponíveis, seguidas de perto por Ralph Lauren com 195. Nike e Lululemon (LULU), pelos nossos cálculos, têm pouco mais de um quarto do estoque de produtos acabados.”
Katai disse.
Perguntas frequentes
Os varejistas focados em clientes de alta renda (Costco, Ulta) apresentam uma relação positiva com o preço do petróleo bruto, enquanto as lojas de descontos sofrem quedas nas vendas. Consumidores com menor poder aquisitivo reduzem suas compras e consolidam viagens para economizar combustível.
A Birkenstock lidera o evento com 37% das suas receitas provenientes da Europa, Médio Oriente e África, seguida de perto pela VF Corp e Ralph Lauren. Estas marcas globais enfrentam riscos adicionais decorrentes do fortalecimento do dólar e da pressão sobre o consumidor europeu.
Os elevados níveis de stock de produtos acabados, que em empresas como a Amer Sports e a Birkenstock ultrapassam os 200 dias, funcionam como um amortecedor contra o aumento dos preços das matérias-primas. Esta reserva permite que as marcas globais adiem o impacto das pressões inflacionistas nos seus custos de produção.
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