PONTOS IMPORTANTES:
- Jefferies identifica as melhores ações do setor mineiro que irão beneficiar do aumento dos preços devido ao conflito de guerra.
- O alumínio e o cobre enfrentam enormes riscos de abastecimento devido à importância estratégica do Estreito de Ormuz.
- Os analistas esperam que o ouro mantenha o seu apelo como porto seguro, com um potencial de valorização de até 10%.
O ações A mineração poderá recuperar, uma vez que o petróleo não é a única matéria-prima que verá os seus preços subirem no meio da guerra com o Irão. De acordo com analistas da Jefferies, as commodities em geral poderão disparar em meio à mais recente turbulência geopolítica, com alguns metais específicos e também Ações do setor de metais e mineração posicionadas para vencer.
“Nossa opinião é que a força dos preços das ações de metais e de mineração nos últimos seis meses ou mais pode ser atribuída a riscos geopolíticos elevados, a um dólar estruturalmente enfraquecido e ao risco de inflação”.
O banco escreveu na segunda-feira.
Impacto do conflito no ações mineração
Aqui estão suas principais opções de ações no setor e o que ele vê para commodities como ouro e alumínio. Jefferies reiterou a sua posição otimista no setor de metais e mineração, marcando Freeport McMoRan (FCX), Glencore (GLNCY) e Anglo American (AAUKF) como o deles principais escolhas de ações no espaço. Eles também apontaram Alcoa (AA) como possível escolha principaldependendo de quanto tempo durar a guerra.
Riscos de abastecimento e o mercado de alumínio
No entanto, os analistas observaram que o conflito deverá aumentar amplamente o espaço, expondo três impactos que vêem no conflito: custos crescentes devido ao aumento dos preços da energia, riscos na cadeia de abastecimento e uma necessidade intensificada de armazenamento estratégico.
O alumínio está em foco, uma vez que o Médio Oriente emergiu como um grande produtor desde meados da década de 2000. O encerramento do Estreito de Ormuz ou qualquer interrupção importante da cadeia de abastecimento impactaria diretamente o mercado de alumínio.
Cerca de 9% da produção global de alumínio vem dos estados do Golfo, que dependem do Estreito de Ormuz para o transporte marítimo, de acordo com a pesquisa da Jefferies. Os analistas também destacam que Só o Irã é responsável por cerca de 3% da produção global de minério de ferro.
Dada a sensibilidade destes mercados a possíveis interrupções nas rotas comerciais, a agilidade operacional é decisiva. A Quantfury permite gerenciar a exposição a metais industriais e matérias-primas operando com preços spot reais e sem taxas de administração, facilitando o ajuste das carteiras diante da volatilidade geopolítica. (Para mais informações clique aqui)
O papel do cobre e do ouro nestes ações
Analistas de commodities do JPMorgan dizem que as interrupções no fornecimento de alumínio são um “risco ascendente significativo» para metais. Enquanto isso, o armazenamento também pode ser otimista para o cobre, que recentemente registrou uma recuperação ao lado do ouro e da prata preciosos no segundo semestre de 2025.
O preço do ouro disparou quando um novo conflito geopolítico reiterou um dos grandes argumentos positivos do metal, o que o ajudou atingir recordes durante o último ano.
Fatores geopolíticos em relação ao dólar
Reconheceram que um dólar mais forte resultante da guerra poderia conter os preços, uma vez que o dólar e as matérias-primas tendem a estar inversamente correlacionados, mas disseram que o cenário otimista permanece forte.
“No entanto, acreditamos que os fatores geopolíticos e de inflação são mais importantes do que o dólar mais forte por enquanto, e os preços das commodities devem subir como resultado.”
Analistas do JPMorgan disseram que o posicionamento dos futuros de ouro indica uma 5% a 10% de potencial de crescimento nos preços de curto prazo. Eles apontaram, no entanto, que
“Os prémios de risco impulsionados pelo conflito no ouro podem ser elevados, mas difíceis de manter”
Perguntas frequentes
O sector beneficia de riscos geopolíticos elevados, de um dólar estruturalmente enfraquecido e do aumento da inflação resultante do conflito com o Irão. Os analistas da Jefferies mantêm uma posição optimista em relação a empresas como a Freeport McMoRan e a Glencore face ao aumento dos preços das matérias-primas.
O encerramento do Estreito de Ormuz colocaria em risco 9% da produção mundial de alumínio dos estados do Golfo. Esta potencial interrupção da oferta é considerada um grande risco altista que poderá fazer disparar os preços dos metais no curto prazo.
O posicionamento nos mercados de futuros indica um potencial de valorização adicional entre 5% e 10% devido aos prémios de risco de conflito. Embora estes aumentos possam ser acentuados, os analistas alertam que são muitas vezes difíceis de sustentar quando a tensão geopolítica se estabiliza.
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